兆龙互连：中信建投证券投资者于9月23日调研我司

时间: 2024-03-18 23:19:33 |   作者: 小九直播篮球足球比赛

电缆型号

  2022年9月26日兆龙互连（300913）发布了重要的公告称中信建投证券孟东晖于2022年9月23日调研我司。

  问：数字通信电缆行业领域应用广泛，行业规模如何？公司产品主要使用在于哪些领域？各领域收入占比情况？

  答：数字通信电缆大范围的使用在住宅、商业、工业等网络布线，电气装备内数据与信号传输，互联网设备间及设备内高速数据传输等。在智慧城市、智能制造升级和云计算大数据等战略的推动下，对智能设备和服务器需求旺盛，数字通信电缆市场应用领域不断拓宽，需求逐步扩大。公司数据电缆及布线系统产品常用于企业网、住宅、数据中心、工业网络等网络布线领域。高速电缆及连接组件应用于大型数据中心服务器交换机内外部的连接；工业数字通信和信号控制电缆和连接产品应用于工业自动化、特种装备、医疗、新能源等领域。公司数据电缆营业收入占比最高，高速、工业电缆及连接组件、千兆和万兆布线系统产品保持了较快的增长。

  答：企业主要采用直接销售的模式，依照客户和产品类别，建立专门销售团队。公司专注于细分市场 20多年，已成为全世界电子及通信行业领先企业在中国的重要供应商，在智能安防、云计算与数据中心、工业以太网、新能源、机器视觉、机车等领域与国内头部、有名的公司开展稳定合作。公司在信号完整性和电磁兼容等方面不断投入和研发，部分产品性能已处于国内领先、国际领先水平，产品质量得到客户认可，与客户的合作不断加深。

  答：企业主要竞争对象包括国内外数据电缆及组件厂商以及综合布线领域、工业电缆连接系统、高速互连领域等一些有名的公司。公司数据电缆产品销售已连续多年市场领先，与客户形成了相对来说比较稳定的长期合作伙伴关系，产品逐步由电缆向布线系统拓展。由于市场覆盖广，各个国家地区认证要求不同，随市场深耕覆盖越多，认证越齐全，新进入者的壁垒也会慢慢的高，很难在极短的时间内获得客户的信任。

  高速传输电缆、工业电缆等基本的产品目前以国际知名品牌为主。高速互连领域技术演进较快，对制造商研发能力有一定的要求较高，行业集中度较高；工业领域市场相对分散，应用场景很多。公司抓住行业发展机遇，深耕高速互连、工业自动化等应用领域，取得了很明显的成效。公司工业数字通信电缆及组件产品品种类型丰富，目前以国内销售为主，未来将积极拓展海外市场。公司在高速传输电缆及组件领域的设计与制造技术已较为领先，目前已能够规模化生产应用于传输速率达到 400Gbps及以上的高速传输线缆及组件，同时也在研发 800Gbps以及 1.6T高速产品，通过研发技术优势发展重点客户，提高市场份额。

  问：2022年半年度公司产品整体毛利率有所升，特别是专用电缆和连接产品毛利率同比增长较快，根本原因是？未来趋势如何？

  答：一方面今年上半年美元兑人民币汇率出现上升，另一方面公司不断从产品性能上进行提升，优化调整产品结构，积极切入相对附加值较高领域，相关这类的产品毛利率有所提升。公司将持续研发投入，不断开发和推出新产品，使公司产品保持稳定的毛利率。

  答：公司专注于数据传输“最后一百米”的传输与连接。近年来，公司产品从电缆、电缆组件再到整体系统解决方案不断拓展，公司将加大研发力度，朝着更高频率、更优性能等方面持续发力，保持产品快速迭代的能力，延伸产品类别。推动公司数据电缆业务将向千兆和万兆布线系统拓展，逐步提升公司品牌影响力；继续加大高速传输电缆及连接产品、工业数字通信和信号控制电缆及连接产品的研发投入和市场开发力度，开拓上述领域的增量市场，进一步提升公司盈利能力。

  目前公司已有产品批量应用于光伏、风能等新能源领域，但目前占据营业收入比重较小，也将把握市场机遇，积极拓展市场。

  答：今年以来，政治、社会和疫情等因素给宏观经济的发展带来一定影响，目前来说市场需求保持稳定，公司不断挖掘客户的真实需求，优化产品结构，从存量市场找增量，保持规模与效益的协调。当前公司 6及以上数据电缆、专用电缆及连接产品业务保持较快增长，仍处于成长期阶

  段，未来发展空间较大。公司将加大千兆和万兆布线系统的市场拓展；在高速互连领域抓住发展机会，通过技术深耕融入高端产业链，逐步提升市场占有率；不断延伸工业电缆及组件产品品种类型，积极开发新领域产品，拓宽应用场景。

  兆龙互连（300913）主营业务：专门干数据电缆、专用电缆和连接产品设计、制造与销售

  兆龙互连2022中报显示，公司主要经营收入8.24亿元，同比上升21.62%；归母净利润6328.34万元，同比上升56.25%；扣非净利润5815.33万元，同比上升76.36%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入4.44亿元，同比上升22.61%；单季度归母净利润4226.65万元，同比上升102.79%；单季度扣非净利润3820.58万元，同比上升107.01%；负债率20.97%，投资收益23.86万元，财务费用-1155.22万元，毛利率14.81%。

  该股最近90天内无机构评级。融资融券多个方面数据显示该股近3个月融资净流出537.08万，融资余额减少；融券净流入0.0万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，兆龙互连（300913）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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