罗永浩直播公司要来A股！溢价28倍卖身给这家上市公司投资者又被套路了？

时间: 2023-11-04 05:42:24 |   作者: 新闻中心

电缆型号

  原标题：罗永浩直播公司要来A股！溢价28倍卖身给这家上市公司，投资者又被套路了？

  11月9日，尚纬股份（603333）公告称，公司拟不超5.89亿元收购星空野望40.27%股权。

  受消息刺激，尚纬股份在11月9日复牌的时候直接一字板涨停，11月10日，市场进一步发酵，公司股票开盘依然是涨停板。

  令人震惊的是，集合竞价结束后，涨停板上封单居然高达511.1万手，折算金额为45亿元，目前公司最新市值为45.75亿元，复牌前也仅有30多亿。

  不过话说回来，尚纬股份此次并购案有很多有必要注意一下的地方，下面我们大家一起来看一下，千万别被套路了。

  尚纬股份，以前名字叫明星电缆，主要是做特种电线电缆的研发、生产和销售等，控制股权的人李广胜持股30%，是公司实际控制人。

  本次涉及的主角之一是尚纬股份第二大股东李广元，是实控人李广胜的弟弟，目前持股28%。

  说起李广元，他才是尚纬股份（明星电缆）的创始人，也是之前的实控人，曾获得全国机械工业“优秀企业家”的称号。

  可就在2013年，李广元被调查，后来说是因犯单位行贿罪、行贿罪和虚开增值税专用发票罪，数罪并罚，被处有期徒刑十一年。

  在那以后，李广元的部分股份转让给其兄长李广胜和表姐夫盛业武，李广胜便成为尚纬股份第一大股东和实际控制人。

  交易另一方是星空野望，资料显示是该企业成立于2020年4月15日，是一家直播电商业务提供商。

  星空野望第一大股东为黄贺，持股25.84%，第二大股东为李钧，持股18.19%，第三大股东罗永秀，持股17.23%，第四大股东小野科技，持股14.36%。

  虽然在十大股东榜上看不到罗永浩的名字，但这些大股东都和罗永浩有着密切的联系。

  罗永秀与罗永浩是兄弟关系；黄贺是前锤子产品总监，是罗永浩的直播搭档之一；李钧是罗永浩曾经参与的创业项目小野电子烟的联合发起人，与罗永浩私交甚笃；小野科技实际上就是小野电子烟。

  市场人士猜想，罗永浩此前被列为“老赖”，名下有资产的话可能会被法院执行，这个身份不方便直接持股，所以找别人代持。

  但是到了10月，星空野望陆续签下了戚薇、李诞、吉克隽逸、胡海泉、钱峰等主播，这一点或许也是为了登上长期资金市场做足准备。

  因为之前有先例，吴晓波频道主体公司“巴九灵”曾试图借壳全通教育上市，却因巴九灵对吴晓波个人影响力过渡依赖等原因被终止。

  根据最新公告显示，尚纬股份拟用自有及自筹资金不超过5.89亿元收购星空野望40.27%股权。

  其中李钧、罗永秀以标的公司100%股权预估值不高于15亿元向尚纬股份分别转让18.19%、17.23%股权，深圳小野、天津梅薇、浅石投资以标的公司100%股权预估值不高于12亿元向尚纬股份分别转让1.5%、0.57%、2.79%股权。

  同时，尚纬股份李广元通过协议转让的方式向星空野望李钧、龙泉浅秀、孔建平分别转让5%公司股权，合计15%，转让价格为停牌前收盘价的90%，即6.55元/股。

  简单的意思就是，尚纬股份花5.89亿元收购星空野望40.27%股权，但是星空野望要拿其中一部分钱（大概5.1亿元）来买李广元15%的尚纬股份股权。

  在这里值得一提的是，尚纬股份在方案中由发行股份改为自有资金收购，而在第三季度财报上显示公司货币资金仅有4.39亿元，这在某种程度上预示着公司还需要借足部分钱，上市公司的钱已经不够分了。

  尚纬股份在公告中表示，这样做能够尽可能的防止因发行新股造成对上市公司股东收益的摊薄，有利于保护中小股东利益；利于降低上市公司整体质押率，降低质押风险；现金收购程序最简单，利于降低整体交易风险。

  听起来觉得还不错，但实际上就是想通过现金收购绕开监管审核程序，顺便帮助大股东套现。

  另外必须要格外注意的是，截至2020年9月30日星空野望的净资产为5192.48万元，此次交易的40.27%股权交易价为5.89亿元，溢价率高达2819.13%。并且这净资产里边，可能还有部分和罗永浩相关的无形资产。

  按照这样的价格来测算，本次交易完成后，尚纬股份将形成大约5.69亿元的商誉。

  另外，李钧、罗永秀和龙泉浅秀承诺星空野望2020至2023年度扣非后归母净利润分别不低于6000万元、1.13亿元、1.5亿元、2亿元，合计不低于5.23亿元。

  如果业绩未达到目标，李钧、罗永秀、龙泉浅秀将按照差额的40.07%、34.29%、25.64%进行补偿。

  公司货币资金余额4.39亿元，本次交易所需资金预计5.89亿元，说明公司收购资金的来源，是否会对公司原有业务造成不利影响；

  各交易方之间是不是存在包括共同投资、资金借贷等在内的各种形式的潜在关联关系，与公司、公司主要股东间是不是真的存在未披露的协议安排、约定、默契等利益安排，相关安排是否有损公司及中小投资者利益。

  同时，上交所还关注到尚纬股份在标的公司成立尚不满一个会计年度时启动收购，要求其充分评估说明对其未来经营的稳定性、盈利的可持续性、可能造成业绩波动的各项风险的分析判断及具体依据；

  说明星空野望目前员工人数及管理团队，公司对上述相关方是否产生重大依赖，以及保障团队稳定性的措施；

  公司在收购星空野望业绩承诺期内和业绩承诺期后，对维护主要管理层和主要艺人稳定性所采取的具体措施，是不是真的存在终止合作或转去其他平台或其他公司，因此导致标的业绩一下子就下降的风险及保障措施。

  尚纬股份的电缆产品主要使用在在核电、轨道交通、国网电力、光电、风电等领域，采用“以销定产”的生产模式，能够大大减少存货对资金的占用，存货在总资产占比仅有8.4%。

  今年第一季度，受疫情影响非常严重，尚纬股份业务开展受限，实现营业收入2.06亿元，同比下跌52.73%，净利润-1504.74万元，同比-178.42%。到了第二季度，在国家新一轮基建推进下，核电、轨道交通、特高压电力等大型基建项目持续建设，电缆需求回升，实现营业收入7.21亿元，同比增长52.53%。

  今年前三季度，公司实现营业收入16.13亿元，同比增长13.34%，但净利润同比下跌51.47%至4599.61万元。

  因为前期铜材远期合同陆续到期，公司提货的原材料价格高于市场行情报价，而订单价格随着铜价下跌而有所降低，公司毛利率下跌了2.39个百分点。

  此外，部分客户取消部分远期电缆采购订单，公司需对响应的套期保值业务进行平仓处理，确认套期保值无效产生的损失影响总利润减少2532.10万元

  目前，尚纬股份最新市盈率（TTM）为83.35倍，市销率（TTM）为2.06倍，仍处于上市以来低位。

  尚纬股份方面，公司用5.89亿元资金获得星空野望40.27%股权，但是将形成5.69亿元商誉。直播电子商务行业现在处在风口，未来几年会怎样？更何况星空野望过渡依赖罗永浩，不确定性很大。

  李广元转让尚纬股份15%股权，套现5.1亿元。此外，李广元在11月5日解除质押657万股公司股份，是否会配合证券交易市场股价冲高减持？

  星空野望方面，净收入0.79亿元资金，其中罗永秀更是净收入1.8亿元。此外，星空野望还获得尚纬股份15%的股权，之后可以在适当的时候直接套现，罗永浩也成为大赢家。